Acabamos de pasar un verano en el que en los mercados mundiales ha habido una gran volatilidad y que no han conseguido levantar la Bolsa Española por encima del inicio del año, pero que por otra parte ha estado lejos el catastrofismo que algunos pesimistas vaticinaban. En resumen, no hemos vivido el mercado brillante que desearíamos, pero se conservan intactas las esperanzas de que finalicemos el año con un índice IBEX-35 entre los 10.500 y 11.000 puntos que sería suficiente para el logro de la rentabilidad buscada.

Voy a fijar en un trazo esquemático las razones de la actual situación: subida de los tipos de interés a medio y largo plazo propiciada por la necesidad de Estados Unidos de impedir el recalentamiento de su economía. Y no hay más. Es decir, estamos muy pendientes de lo que ocurre en Norteamérica y pasamos de largo sobre las buenas noticias, importantes y abundantes, que se dan en la economía europea, sobre todo en la española.
Los perdedores de esta situación son los Fondos FIM de renta Fija y los Mixtos (sobre todo los que se vendieron a principios de año como gran panacea). Los ganadores: los Fondos Sectoriales y los de Compañías de alto crecimiento.
Quiero aprovechar estas líneas para hablar de los UNIT LINK que están plenamente de moda, ya que el pasado 30 de Julio el Ministerio de Economía y Hacienda dio luz verde a su tratamiento fiscal como instrumento de inversión, considerándolo un producto de Seguro.

Quiero proporcionarles una opinión veraz y objetiva que permita al lector conseguir los suficientes “puntos de luz” para saber seleccionar dentro de las decenas de “Unit Link” que van a inundar el mercado, el mejor o uno de los mejores. 
Los “Unit Link” son un producto para la inversión que bajo la cobertura de un seguro de vida tiene en su conjunto el tratamiento fiscal como tal. ¿Cuál es ese tratamiento?. La existencia de exenciones fiscales a la hora del rescate de dinero sobre los beneficios producidos, según la antigüedad de la inversión.  (30% para más de 2 años; 60% para mas de 5; 70% para más de 8). ¿Existen otras ventajas? Sí, otra más y muy importante: las inversiones figuran siempre bajo la titularidad de la Entidad Aseguradora; cuando el inversor desea cambiarlas es la citada entidad la que realmente bajo su nombre lo realiza, no el inversor; y al ocurrir así, este no soporta las plusvalías que se producen en los reembolsos, y no tributa, por tanto, ese 20% a Hacienda cuando han pasado dos años, o el tipo que corresponda si ha transcurrido menos tiempo.

Lecciones inmediatas. Hemos hablado de seguros, inversiones, cambios. Como lo que pretendemos es invertir más que hacer un seguro de vida, este debe ser el mínimo posible así evitaremos gastos elevados, y como buscamos rentabilidades y ganar dinero con el mínimo impacto fiscal (según el plazo de la inversión), la selección de las inversiones ha de ser lo más perfecta posible, (no Fondos de Inversión individuales sino Cestas Diversas de Fondos), manteniendo el dinero el plazo justo sin que haya ningún impedimento para rescatarlo cuando sea preciso, y ello, sin coste alguno. Estoy hablando de Cestas, no Fondos. Con las primeras podemos multiplicar los cambios y los Fondos. Lo ideal es una selección de cestas: una de “Rendimiento” otra de “Equilibrio” otra de “Bolsa Pura” y por último otra de “Alto Crecimiento” y no menos de tres Fondos en cada cesta, con lo que tendremos una diversificación perfecta.

Nos encontramos ante una nueva posibilidad inversora de muy singulares y ventajosas características. Esto no quiere decir que sea la única inversión para nosotros. Se trata de una especial modalidad para englobarla junto a la gestión de cartera que cada uno posee. 

(*) El autor de este artículo, Víctor J. Martínez Galán, miembro número 2736 del COEV,  ha sido nombrado recientemente, delegado para la Comunidad Valenciana  por el Grupo Iberagentes, de su sociedad Iberagentes Activos, S.A.