Número 221 - 1ª Quincena Marzo de 2002.

NOTICIAS FINANCIERAS

El pasado 27 de febrero, el presidente de la Reserva Federal de los EEUU, Alan Greenspan compareció ante la Comisión de Servicios Financieros del Congreso expresando su confianza en que la economía del país está saliendo de la recesión, advirtiendo, no obstante, que la recuperación será moderada. El Sr. Greenspan señaló que las once bajadas de tipos en EEUU han mantenido la confianza en el gasto de los consumidores, que los inventarios de las empresas se han reducido y que las empresas podrían verse obligadas a aumentar la producción en los próximos meses e indicó que la economía americana crecerá este año entre un 2,5% y un 3%. Estos positivos síntomas han inclinado a las autoridades monetarias a suspender de momento la reducción de las tasas de interés.

Con todo ello y a pesar de que a nivel mundial subsisten factores de riesgo: irregularidades contables (caso Enron), excesivo endeudamiento de las familias americanas, incertidumbre de las economías emergentes (caso Argentina), la permanente crisis de Oriente Medio, por citar las principales, recomendaría ir sobreponderando las posiciones de renta variable de una forma más favorable en Europa donde las valoraciones de las compañías son más atractivas, prestando más atención a las empresas value frente a las growth. Manteniéndonos, por ahora, fuera de Japón.

Seguiría apostando por los bonos de alto rendimiento y por los fondos de gestión alternativa en la justa proporción en las carteras que nuestro consejero personal de patrimonio nos recomiende personalmente.
 

Víctor Martínez Galán
Economista